技术分析基础

一、技术分析概述

1. 什么是技术分析

技术分析是通过研究历史价格和成交量数据，预测未来价格走势的方法。

三大假设：

• 市场行为包容消化一切（价格反映所有信息）
• 价格以趋势方式运动（趋势一旦形成会持续）
• 历史会重演（人性不变，行为模式会重复）

2. 技术分析 vs 基本面分析

最佳实践： 基本面选股 + 技术面择时

二、K线基础

1. K线的构成

    ┃ ← 上影线（最高价到实体上沿）
  ┏━━━┓
  ┃   ┃ ← 实体（开盘价到收盘价）
  ┗━━━┛
    ┃ ← 下影线（最低价到实体下沿）

阳线（红色）：收盘价 > 开盘价（上涨）
阴线（绿色）：收盘价 < 开盘价（下跌）

2. 单根K线形态

3. K线组合形态

看涨形态

看跌形态

三、均线系统

1. 常用均线及含义

2. 均线使用法则

葛兰碧八大法则：

买入信号：

1. 均线从下降转平或上升，股价从下方突破均线 → 买入
2. 股价回调到均线附近获得支撑再次上涨 → 买入
3. 股价下跌未跌破均线即反弹 → 买入
4. 股价暴跌远离均线 → 短线买入（均值回归）

卖出信号：
5. 均线从上升转平或下降，股价从上方跌破均线 → 卖出
6. 股价反弹到均线附近受阻回落 → 卖出
7. 股价上涨未突破均线即回落 → 卖出
8. 股价暴涨远离均线 → 短线卖出（均值回归）

3. 均线交叉

4. 实战均线策略

20日均线操作法：

买入条件：
- 股价站上20日均线
- 20日均线开始走平或上翘
- 成交量放大配合

卖出条件：
- 股价跌破20日均线
- 20日均线开始走平或下弯
- 反弹不能站回20日均线

四、常用技术指标

1. MACD（指数平滑异同移动平均线）

构成：

• DIF（快线）：12日EMA - 26日EMA
• DEA（慢线）：DIF的9日EMA
• 柱状图：(DIF - DEA) × 2

使用方法：

MACD三种用法优先级：

1. 背离（最可靠）> 2. 金叉死叉 > 3. 柱状图变化

2. KDJ（随机指标）

构成：

• K值：快速随机值（周期9）
• D值：K值的3日平均
• J值：3K - 2D

使用方法：

注意： KDJ在震荡市好用，趋势市容易钝化（持续超买/超卖）

3. RSI（相对强弱指标）

计算： RSI = 100 - 100/(1+RS)，其中RS = N日涨幅平均值/N日跌幅平均值

使用方法：

4. 布林带（BOLL）

构成：

• 中轨：20日均线
• 上轨：中轨 + 2倍标准差
• 下轨：中轨 - 2倍标准差

使用方法：

五、成交量分析

1. 量价关系基本法则

2. 成交量形态

底部放量：

经过长期下跌后：
- 突然成交量放大 3-5 倍
- 股价止跌企稳或小幅上涨
- 连续几日维持较大成交量
→ 可能是主力建仓信号

顶部放量：

经过一段上涨后：
- 成交量创阶段新高
- 但股价涨幅有限甚至下跌
- 换手率突然飙升（>15%）
→ 可能是主力出货信号

3. 换手率参考

六、支撑与压力

1. 支撑位的判断

支撑位 = 股价下跌时可能止跌的价位

常见支撑位：

• 前期低点
• 均线位置（MA20、MA60）
• 整数关口（如10元、50元、100元）
• 缺口上沿
• 前期密集成交区
• 布林带下轨

2. 压力位的判断

压力位 = 股价上涨时可能受阻的价位

常见压力位：

• 前期高点
• 均线位置
• 整数关口
• 缺口下沿
• 前期密集成交区
• 布林带上轨
• 下降趋势线

3. 支撑压力互换原则

支撑位被有效跌破 → 变成压力位
压力位被有效突破 → 变成支撑位

"有效"的判断标准：
- 收盘价突破/跌破（非盘中假突破）
- 连续2-3天站稳/跌破
- 伴随成交量配合

七、趋势线与形态

1. 趋势线画法

上升趋势线： 连接两个或以上的低点
下降趋势线： 连接两个或以上的高点

有效趋势线标准：

• 至少两个点确认
• 三个点以上更可靠
• 触及次数越多越有效
• 时间跨度越长越有效

2. 经典图表形态

反转形态

持续形态

八、技术分析的局限与注意事项

1. 技术分析失效的场景

• 重大利好/利空突发（如政策变化、黑天鹅事件）
• 庄股/小盘股被操控
• 停牌复牌后的补涨补跌
• 新股上市初期（无历史数据）
• 极端行情（连续涨停/跌停）

2. 使用技术分析的原则

1. 不要教条化 —— 没有100%准确的指标
2. 多指标验证 —— 至少2-3个信号共振再操作
3. 结合基本面 —— 技术面择时，基本面选股
4. 注意时间周期 —— 大周期优先于小周期
5. 止损纪律 —— 信号错误时必须认错
6. 回测验证 —— 策略先回测再实盘

3. 常见错误